化工业:2010年中期投资策略 淘金精细化工     DATE: 2017-08-26 01:36

  消费升级推动上游新材料行业发展。消费升级、内需拉动经济是我国经济发展的大趋势,而2009年以来的家电下乡、以旧换新、汽车下乡等政策拓展了低收入市场,也推动全国范围内的消费升级。我们认为消费升级必然伴随上游材料产业的升级

  高铁建设风生水起,化工受益公司渐入佳境。近年高铁建设成为国家基建的重点,具有明显的抗周期性特点。由于高铁相对于传统基建,产业链更长,对新材料的需求更大,使得受益高铁建设的化工新材料企业在完成了技术消化和积累之后,相关业务利润贡献逐步显现,此外,考虑到我国高铁建设处于中前期阶段,建设规划往往下有保底,上不封顶,过去的中长期规划在实际建设中不断被超前,未来存在继续加大规划的可能,再加上城际和货运专线,我们预计将维持十年以上的景气。

  我们看好受益与消费升级的普利特(002343)、多氟多(002407)、永太科技(002326),受益于高铁建设的回天胶业(300041)和奥克股份(300082)。

  该行业较为特殊,面临产能过剩,上游成本的挤压、以及下游需求不足,都有可能给基础化工行业带来严重影响,不建议投资该类企业。

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